Horário De Negociação Das Opções Vxx

IPath SP 500 VIX Futuros a Curto Prazo ETN (VXX) Após Horas de Negociação Tempo Real Após Horas Notícias Pré-Mercado Citação de Resumo de Cálculo Sumário Gráficos Interactivos Configuração Padrão Por favor, note que, uma vez que você fizer a sua seleção, ela se aplicará a todas as futuras visitas ao NASDAQ. Se, a qualquer momento, você estiver interessado em reverter as nossas configurações padrão, selecione Configuração padrão acima. Se você tiver dúvidas ou encontrar quaisquer problemas na alteração das configurações padrão, envie um email para isfeedbacknasdaq. Confirme a sua seleção: Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de orçamento. Esta será a sua página de destino padrão, a menos que você altere sua configuração novamente ou exclua seus cookies. Tem certeza de que deseja alterar suas configurações. Temos um favor a pedir. Desative seu bloqueador de anúncios (ou atualize suas configurações para garantir que o javascript e os cookies estejam habilitados), para que possamos continuar fornecendo as notícias de mercado de primeira linha E dados que você espera de nós. Treze coisas que você deve saber sobre as opções de negociação VIX Se você deseja trocar opções de medo, I8217ve listou algumas coisas abaixo que você deveria saber. Se você estiver interessado em outros investimentos de volatilidade além de opções, consulte 822010 Principais perguntas sobre a volatilidade 8220. Em relação às opções VIX: Sua conta de corretagem precisa ser uma conta de margem e você precisa se inscrever para negociação de opções. Existem vários níveis de negociação de opções disponíveis (por exemplo, o primeiro nível permite chamadas cobertas). Minha experiência é que, para negociar as opções VIX, você precisará estar autorizado a negociar no segundo nível. Esses níveis variam de corretagem para corretagem, então você terá que perguntar o que é necessário para ser opções de VIXs longas. Se você está apenas entrando em negociação de opções, isso é tão alto quanto você quer ir de qualquer maneira. Vender chamadas nuas, por exemplo, não é algo para um novato tentar. Não são necessárias permissões especiais do seu corretor para opções VIX. Em geral, o mesmo tipo de restrições (por exemplo, venda de chamadas nulas) que se aplicam à sua negociação de opções de equivalência patrimonial serão aplicadas aqui. Calendário se espalha aren8217t permitido (pelo menos dentro da minha conta, com meu nível de negociação). O software didn8217t impediu a minha entrada na ordem, mas a ordem foi cancelada uma vez que eu entrei e recebi uma ligação do intermediário, o que eu fiz agora. O motivo dessa restrição é porque as opções VIX com diferentes expirações don8217t se seguem bem. Mais sobre isso mais tarde. A opção gregos para opções VIX (por exemplo, Implied Volatility, Delta, Gamma), mostrada pela maioria dos corretores é incorreta (LIVEVOL é uma exceção notável). A maioria das cadeias de opções que os corretores fornecem assumem que o índice VIX é a garantia subjacente das opções, na realidade o contrato futuro de volatilidade apropriada é o subjacente. (Por exemplo, para as opções de maio, os futuros de maio de VIX são o subjacente). Para calcular gregos razoavelmente precisos, vá para esta publicação. Embora tecnicamente não seja o subjacente real, os futuros VIX atuam como se fossem o subjacente da opção VIX, pois os preços das opções não rastreiam o VIX particularmente bem. Um grande aumento no VIX estará sub-representado, e também uma grande queda provavelmente não será rastreada de perto. Este é um grande negócio. É muito frustrante prever o comportamento do mercado e não poder cobrar. A única vez que as opções VIX e VIX estão garantidas para coincidir é na manhã da expiração e, mesmo assim, elas podem ser diferentes em alguns por cento. Quanto mais próximo do futuro VIX e da opção VIX associada estiverem expirados, mais próximo eles acompanharão o VIX. Com a introdução CBOE8217 das opções semanais VIX, sempre deve haver opções disponíveis com menos de uma semana para a expiração. O quadro a seguir do CBOE mostra o relacionamento típico. As opções VIX são exercícios europeus. Isso significa que você pode exercê-los até o dia em que expiram. Não existe um limite efetivo sobre o quão baixo ou alto os preços podem ir nas opções VIX até o dia do exercício. As opções VIX In-the-Money que expiram oferecem um pagamento em dinheiro. O pagamento é determinado pela diferença entre o preço de exercício e a cotação do VRO no dia do vencimento. Por exemplo, o pagamento seria de 1,42 se o preço de exercício da sua opção de compra fosse 15 e o VRO fosse 16,42. O valor de expiração ou 8220print8221 quando as opções VIX expiram é fornecido sob o símbolo VRO (Yahoo) ou VRO (Schwab). Este é o valor de validade, não o VIX de abertura na manhã de quarta-feira de vencimento. As opções VIX expiram no mercado aberto no dia do vencimento, então as opções de expiração não são negociáveis ​​durante as horas normais nesse dia. As opções VIX não expiram nos mesmos dias que as opções de equidade. É quase sempre em uma quarta-feira Veja esta publicação para futuras expirações. Esse tempo estranho é conduzido pelas necessidades de um processo de liquidação direto. No vencimento da quarta-feira, as únicas opções SPX usadas no cálculo VIX são aquelas que expiram exatamente em 30 dias. Para obter mais informações sobre este processo, consulte Cálculo do VIX na parte fácil. Os spreads de oferta e solicitação nas opções de VIX tendem a ser amplos. Eu sempre consegui fazer melhor do que os preços de oferta solicitados8211 sempre usar ordens de limite. Se você tiver tempo, comece a meio caminho entre o lance e peça, e incremente seu caminho para o lado mais caro para você. Eu não recomendo que você comece a negociar opções no VIX se você não for um comerciante de opções experiente. Se você é um comerciante novato, algo sério como as opções SPY primeiro8230. O VIX não é como um estoque, ele naturalmente diminui dos picos. Isso significa que o IV sempre diminuirá ao longo do tempo. As opções de VIX, como resultado, geralmente terão IVs mais baixas para opções de longo prazo, e não é algo que você vê com freqüência com ações. O CBOE informa que as horas de negociação são: das 9h30 às 16h15, horário do leste, mas, na realidade, as opções não são negociadas até após o primeiro VIX 8220print8221 - quando o valor VIX é calculado a partir das primeiras transações de opções do SPX. A primeira citação VIX do dia geralmente é pelo menos um minuto após a abertura. Posts Relacionados Essa é uma boa informação Obrigado8230 que é muito bom saber8230 Ei, eu gosto muito do seu artigo, porque ele explica tudo com grande detalhe. I8217ve morrendo de vontade de investir em opções de negociação, mas fiquei assustado desde que I8217m era novo para tudo isso. I8217ve pesquisado na web algumas dicas úteis e conselhos, como em amazondpB00JFB3V7OieUTF8mADE61CS5ZCK11038keywords038tagcfx02-20. Bem, mas quando eu encontrei seu blog eu me senti muito mais confiante porque seu artigo parece tão simples e fácil. Muito obrigado por compartilhar. Grande postagem. Você também pode encontrar este interessante Top 6 Razões para Volatilidade do Comércio vixstrategiestop-6-reason-to-trade-volatility-2 Para esclarecer sobre o exercício das opções, uma vez que você faz uma longa chamada, a única vez que você pode sair dela Está no vencimento Você não pode vender a chamada antes da expiração Olá Felix, você sempre pode vender a chamada sempre que o mercado estiver aberto, o exercício é restrito apenas acontecer no vencimento. Na prática, eu não consigo ver nenhum benefício no exercício de opções de VIX, a opção está dentro ou fora do dinheiro no vencimento e se no dinheiro o detentor receberá a diferença de caixa do preço de exercício. Com as opções de estilo americano, há a capacidade de se exercitar com antecedência e, às vezes, faz sentido econômico fazê-lo, principalmente associado a dividendos ou possivelmente com mis-pricing. 8220Porque o subjacente para as opções VIX é o contrato de futuros, os preços das opções não rastreiam o VIX, em particular, bem8221. Techinally this isn8217t correto. O subjacente para as opções IS é o índice vix e o SOQ calculado com base nas mesmas opções SPX que são usadas para calcular o índice VIX também. O motivo pelas quais as opções parecem acompanhar o futuro e não o índice é o exercício de estilo europeu 8211, as opções se comportam como opções americanas de estilo com os futuros como subjacentes, mas, na verdade, são opções de estilo europeu com o índice como subjacente. Na prática, isso não significa muita diferença porque, na data de liquidação, os valores são os mesmos, mas se, por algum motivo impossível, o índice e os futuros diferirem em liquidação, o preço de exercício das opções oficiais seria o SOQ do Índice, e não o preço do Contrato de futuros. Oi Markus, eu concordo que os futuros VIX não são o subjacente real das opções do VIX e eu modifiquei o post para esse efeito. No entanto, não aceito que o VIX seja o subjacente. Como você menciona, a liquidação real usa o cálculo SOQ em um conjunto de opções do SPX. Essas opções formam um swap de variação do contrato de log de 30 dias no prazo fixado em pontos de volatilidade. Se as opções de VIX se liquidassem no local VIX, não haveria uma diferença típica, às vezes de vários pontos percentuais com o preço de abertura do VIX. A realidade é que os Futuros da VIX atuam como se fossem o subjacente das séries de opções vix adequadas (por exemplo, satisfação da paridade da chamada) e os futuros VIX são fatores chave para a existência de opções VIX porque os fabricantes de mercado usam futuros VIX para proteger seus VIX Posições de opções. Explicar o preço diário da opção VIX em relação aos futuros VIX é direto82. Falar para explicar isso em termos do ponto VIX é impossível. No que se refere ao ponto 108230, o bidask se espalhou: com que frequência você diria que você ficou cheio melhor. Por exemplo, como eu estou digitando isso, as chamadas para o próximo mês na greve 15 são cotadas a 1,00 x 1,10. Se eu me juntar à oferta, quais são as chances de alguém me acertar lá. E se eu coloquei uma ordem limite em dizer 1.05, quais as chances de me preencher, eu entendo que não é uma ciência absoluta, mas qualquer experiência que você poderia transmitir seria ótima . Vance, tenho lido seu blog há algum tempo e acho que é uma das fontes de informação mais interessantes sobre os produtos de volatilidade. Espero que você leia os comentários para posts mais antigos, porque eu tenho uma pergunta. Você mencionou frequentemente que o verdadeiro subjacente da opção VIX é o contrato futuro correspondente ao invés do próprio índice enquanto eu concordo intuitivamente com você, não consegui encontrar nenhuma discussão técnica sobre o ponto (além de suas considerações sobre a paridade do put-call). Eu sinto falta de algo Existe alguma coisa que eu possa ler para entender melhor a questão Oi, os futuros tecnicamente VIX não são o subjacente das opções do VIX8211, mas usando o futuro VIX apropriado você obtém uma imagem muito mais precisa dos gregos e da opção8217s Prêmio. Uma vez que as opções VIX não permitem o exercício antecipado e são liquidadas, todo o conceito de subjacente não é realmente necessário. Para ser realmente técnico, a base de preços para as opções VIX e os futuros é uma variância de variação de 30 dias no preço dos pontos de volatilidade. That8217s provavelmente não é útil, mas é o meu melhor tiro na precisão. Esses swaps de troca de variância consistem em 8220strips8221, muitas opções de SPX em diferentes ataques que juntos dão uma variância que não é muito sensível ao valor absoluto de seu subjacente (o SPX). A raiz quadrada da variância é a volatilidade. Mais algumas sutilezas, mas duvido que elas seriam úteis. Olá Vance, obrigado pela sua pronta resposta. Eu costumava negociar derivativos de taxa de juros e patrimônio líquido (na verdade, eu era responsável pela engenharia de produtos financeiros em um grande banco italiano) há cerca de 20 anos, mas nunca tive a oportunidade de trocar produtos de volatilidade. Potes Tagged 8216VXX8217 Sábado 26 de novembro, 2016 Na quarta-feira desta semana, um spread VIX que eu recomendava para pagar assinantes expirou após apenas 3 semanas de existência. Ganhou 70 sobre o investimento, e é o tipo de propagação que você pode considerar no futuro sempre que a VIX disparar (geralmente temporariamente) fora de seu alcance usual devido a algum evento incerto próximo (desta vez foi a eleição que causou que o VIX aumentasse ). Além de lhe informar sobre este spread para que você possa colocar em seu livro de possibilidades futuras, oferecemos uma oferta especial Black Friday - Cyber ​​Monday para incentivá-lo a embarcar em um grande desconto. Como A VIX Spread Ganhou 70 em 3 Semanas VIX é a volatilidade implícita média (IV) das opções que são negociadas no estoque de rastreamento SampP 500 (SPY). É chamado de índice de medo porque, quando os receios do mercado surgem devido a algum evento futuro incerto, os preços das opções se movem mais alto e empurram o VIX para cima. Na maioria das vezes, o VIX flui entre 12 e 14, mas de vez em quando, ele aumenta muito mais. Pouco antes da eleição que aconteceu no dia 8 de novembro, a VIX aumentou para 22. Recomendei aos meus assinantes pagadores que colocassem uma aposta que a VIX voltasse abaixo de 15 quando as séries de opções que expiraram em 23 de novembro surgiram. Aqui estão as palavras exatas que escrevi no meu Relatório de Sábado de 5 de novembro: quando o VIX aumentou acima de 22 nesta semana, enviamos uma nota especial descrevendo um spread de crédito de crédito vertical de baixa que faria ganhos muito grandes se o VIX recuasse em direção à sua média recente de Saindo na faixa 12-14. Como você certamente sabe, você realmente não pode comprar (ou vender curto) VIX, pois é a volatilidade implícita média (IV) das opções SPY (excluindo os semanários). No entanto, você pode comprar e vender puts e chamadas no VIX e executar spreads apenas enquanto os lados longos e curtos do spread estão na mesma série de expiração. Você não tem permissão para comprar calendário ou spreads diagonais com opções VIX, uma vez que cada série de expiração é uma série distinta não conectada a outras séries. Se você pudesse comprar calendários, os preços pareceriam excepcionais. Há momentos em que você pode realmente comprar um calendário espalhado por um crédito, mas, infelizmente, eles não permitem tais negócios. Os spreads verticais são um jogo justo, no entanto, e fazem jogadas interessantes se você tiver uma idéia de qual maneira você acha que a volatilidade é dirigida. Agora, temos um tempo em que o VIX é mais alto do que foi por algum tempo, impulsionado pelas incertezas das eleições, o aumento da taxa de juros do Feds e a recente queda consecutiva nos preços de mercado nos 9 dias. Esta semana, quando a VIX tinha mais de 22 anos, enviamos uma ideia comercial especial com base na probabilidade de uma vez que a eleição acabou, a VIX pode retraitar-se para o intervalo inferior de 12 a 14, onde foi suspenso a maior parte do tempo recentemente. Este é o comércio que sugerimos: BTO 1 VIX 23Nov16 21 chamada (VIX161123C21) STO 1 VIX 23Nov16 15 chamada (VIX161123C15) para um crédito de 2.60 (vendendo um vertical) Este spread causou um requisito de manutenção de 600 contra o qual recebemos 260 para venda A propagação. Isso fez o nosso investimento líquido 340 (e a perda máxima se a VIX terminou acima de 17,60 em 23 de novembro). Funcionou exatamente como esperávamos. A VIX caiu para abaixo de 13 e ambas expiram sem valor na quarta-feira. Empacotou 260 por contrato ( Menos 2,50 comissões) durante as 3 semanas. Como é doce. Também colocamos o spread idêntico neste preço 2,60 para a série que fecha em 28 de dezembro (após a decisão da taxa de juros do Fed ter sido tornada pública). Com VIX muito inferior , Podemos fechar o spread agora por 75, compensando-nos um lucro de 51. Muitos assinantes nos informaram que eles fizeram exatamente isso. E agora para a oferta especial Black Friday Cyber ​​Monday. Oferta especial Black FridayCyber ​​Monday: As Um post especial de Ação de Graças, oferecemos um dos preços de assinatura mais baixos que já oferecemos no nosso pacote completo, incluindo vários relatórios valiosos de estudo de caso, meu Livro Branco, o que explica minhas estratégias favoritas de opções em detalhes e mostra exatamente Como realizá-los por conta própria, um programa de opções de opções de 14 dias que lhe dará uma sólida experiência na negociação de opções e três meses do nosso Relatório de Sábio estão cheios de idéias de opções negociáveis. Tudo isso por uma taxa única de 69,95, normalmente 139,80 (sem incluir relatórios de bônus). Para esta oferta de preço baixo Black FridayCyber ​​Monday 69.95, clique aqui. Insira o Código Especial BFCM16 (ou BFCM16P para o Serviço Premium 8211 199.95). Se você está pronto para se comprometer por um período de tempo mais longo, você pode economizar ainda mais com nossa oferta de meio preço em nosso serviço Premium por um ano inteiro. Esta oferta especial inclui tudo em nosso serviço básico e, além disso, alertas comerciais em tempo real e acesso completo a todas as nossas carteiras para que você possa comercializar ou seguir qualquer ou todas elas. Temos vários níveis do nosso serviço Premium, mas este é o nível máximo, pois inclui acesso total a todas as nove carteiras que estão disponíveis para Auto-Trade. Uma assinatura de um ano para este nível máximo custaria 1080. Com esta oferta de meio preço, o custo de um ano completo seria de apenas 540. Use o Código Especial MAX16P. Esta é uma oferta limitada no tempo. Você deve marcar na meia-noite de segunda-feira. 28 de novembro de 2016. Isso é quando a oferta Black FridayCyber ​​Monday expira e você terá que voltar para a mesma velha estratégia de investimento com a qual você teve sucesso limitado por tanto tempo (se você é como a maioria dos investidores). Este é o momento perfeito para dar a você e a sua família o tratamento de temporada de férias perfeito que é projetado para obter retornos financeiros mais elevados para o resto de sua vida de investimento. Estou ansioso para ajudá-lo a sobreviver às férias compartilhando esta valiosa informação de investimento com você para a nossa primeira Black Friday Cyber ​​Monday Sale. Pode levar uma pequena tarefa de casa, mas tenho certeza que você vai acabar pensando que valeu a pena o investimento. P. S. Se você tiver alguma dúvida sobre esta oferta ou Terrys Tips. Envie um email a Seth Allen, nosso vice-presidente sênior em sethterrystips. Ou faça este investimento em você mesmo no preço de venda Black FridayCyber ​​Monday pela primeira vez que isso foi oferecido em nossos 15 anos de publicação apenas 69,95 para todo o pacote. Obtenha aqui usando o Código Especial BFCM16 (ou BFCM16P para o Serviço Premium 8211 199.95). Faça isso hoje, antes de esquecer e perder. Esta oferta expira na meia-noite de 28 de novembro de 2016. Quarta-feira, 9 de novembro de 2016 De vez em quando, a volatilidade do mercado aumenta. A medida mais popular de volatilidade é o VIX, o chamado índice de medo, que é a volatilidade média das opções no SPY (estoque de rastreamento SampP 500). A propósito, as opções semanais SPY não estão incluídas no cálculo do VIX, algo que tende a subestimar o valor quando algo específico como a eleição de hoje é uma razão importante que afeta o nível atual de volatilidade. Hoje, eu gostaria de compartilhar com você um comércio que eu recomendava para pagar assinantes das dicas Terrys na semana passada. Podemos fechá-lo hoje para um lucro de 27 após as comissões em uma semana, mas a maioria de nós está pendurado em nossas posições por mais duas semanas porque ainda acreditamos que o spread resultará em 75 ganho por três semanas quando o mercado se estabilizar após Eleição de hoje. Espero que você possa aprender algo desta última maneira de se beneficiar de um elevado nível de volatilidade no mercado. Como fazer 40 com uma única opção Comércio em um estoque de chip azul Tanto quanto você quiser, você realmente não pode comprar (ou vender curto) VIX, então não há nenhuma maneira direta de apostar se a volatilidade vai subir ou descer com este popular a medida. No entanto, você pode comprar e vender puts e chamadas no VIX e executar spreads apenas enquanto os lados longos e curtos do spread estão na mesma série de expiração. Você não tem permissão para comprar calendário ou spreads diagonais com opções VIX, uma vez que cada série de expiração é uma série distinta não conectada a outras séries. Se você pudesse comprar calendários, os preços pareceriam excepcionais. Há momentos em que você pode realmente comprar um calendário espalhado por um crédito, mas, infelizmente, eles não permitem tais negócios. Os spreads verticais são um jogo justo, no entanto, e fazem jogadas interessantes se você tiver uma idéia de qual maneira você acha que a volatilidade é dirigida. Na semana passada, tivemos um tempo em que o VIX foi maior do que foi durante algum tempo, impulsionado pelas incertezas das eleições, o aumento da taxa de juros da Feds e a recente queda consecutiva nos preços de mercado nos 9 dias. Quando a VIX tinha mais de 22 anos, enviamos uma ideia comercial especial com base na probabilidade de uma vez que a eleição acabou, a VIX pode recuar. Nos últimos anos, a faixa mais popular para o VIX para sair foi na área 12-14. Obviamente, isso é muito menor do que as semanas 22-23. Se você olhar para um gráfico do VIX, você verá que se moveu acima de 20 em apenas 7 ocasiões nos últimos três anos e, na grande maioria dos tempos, rapidamente recuou para um nível muito mais baixo. Só uma vez permaneceu mais de 20 por mais de um par de semanas mais ou menos. Em 2008, a VIX mudou-se para os níveis astronômicos e permaneceu lá por vários meses, mas se lembrou esses dias, com a implosão de Lehman Bros. Long Term Capital e os resgates bancários ao redor, houve sérios receios de que todo nosso sistema financeiro Pode logo entrar em colapso. Desta vez, parecia que a consideração mais terrível era as eleições americanas, e especificamente que Donald Trump poderia ganhar e a incerteza do mercado certamente aumentaria ainda mais. Isso não parece as possibilidades catastróficas que estávamos enfrentando em 2008. Este é o comércio que sugerimos, com base em nossa suposição de que Donald Trump provavelmente não prevaleceria e que não muito diferente aconteceria de Washington em frente: BTO 1 VIX 23Nov16 21 Chamada (VIX161123C21) STO 1 VIX 23Nov16 15 chamada (VIX161123C15) para um crédito de 2.60 (vendendo um vertical) Este spread envolve um investimento (e risco máximo) de 342.50. Existe um requisito de manutenção de 600 (a diferença entre os preços de exercício) dos quais os 260 receberam menos 2.50 comissões ou 257.50 devem ser deduzidos. Se o VIX se fechar em qualquer número abaixo de 15 em 23 de novembro, ambas as chamadas expirariam sem valor e esse spread faria 257.50 no risco máximo de 342.50 ou 75. Talvez 3 semanas não fossem um tempo suficiente para esperar que VIX caísse de volta aos 15 . Pode-se argumentar que seria melhor esperar até que a decisão da taxa de dezembro de Feds tenha sido tomada e colocar esta mesma propagação na série 20Jan17. O preço (e o ganho potencial) seria sobre o mesmo (eu também vendi esse mesmo spread nessa série na minha conta pessoal). Claro, você tem que esperar 2 meses para isso acontecer, mas 75 é um doce número para sonhar sobre a coleta em tão pouco tempo. Uma vez que colocamos os spreads anteriores há uma semana, o VIX caiu de 23 para um pouco mais de 18 hoje (aparentemente, quando o FBI exonerou Hillary, parecia menos provável que Trump ganhasse). Só precisa cair um pouco mais de 3 pontos depois da eleição hoje para entregar 75 para nós no dia 23 de novembro. Nós gostamos de nossas chances aqui. Alguns assinantes estão ganhando seus ganhos hoje, apenas no caso de o Sr. Trump ser eleito. Eles podem comprar o spread hoje em dia para 1,65, bem abaixo dos 2,60 que colecionaram para vendê-lo. Estou pessoalmente aguardando o maior potencial de ganho. Quinta-feira, 1 de setembro de 2016 Esta semana continuaremos nossa discussão de uma opção popular para espalhar o spread do calendário, que também é chamado de propagação temporal ou spread horizontal. Veremos a viabilidade de comprar spreads a diferentes preços de exercício em um esforço para reduzir o risco. Calendar Spreads Tweak 1 Primeiro, vamos ver um calendário típico no Facebook (FB). Na sexta-feira passada, quando a FB estava negociando cerca de 124,20, compramos chamadas de 20Jan17 de 5 meses e vendemos chamadas de 30 segundos no mês de um mês. O spread custaria 5,43 (543), e isso é o que o gráfico de perfil de risco parecia: Face Book Risk Profile Maio 2016 Observe que o intervalo de equilíbrio se estende de cerca de 3 na parte de baixo para 5 na parte superior, um intervalo de 8 . (A perda ou ganho quando as chamadas curtas expiram em 30 de setembro é indicado na coluna à direita titulada PL Day.) O ganho máximo é precisamente ao preço 125 e é cerca de 150, o que resultaria em um bom ganho de 27 Para o mês. Em seguida, testei se eu poderia expandir o intervalo de equilíbrio adicionando o mesmo calendário aos preços de exercícios 120 e 130 (a série 20Jan17 somente oferece ataques em 5 incrementos, ao contrário das séries semanais). O spread de 120 custaria 464 e o spread de 130 seria de 483, então comprar os três spreads envolveria um investimento de cerca de 1500. Veja o gráfico do perfil de risco para os três spreads: Face Book Risk Profile 2 de setembro de 2016 Observe que O intervalo de equilíbrio é quase exatamente o mesmo com os três spreads. O ganho máximo também é de cerca de 150, mas com três spreads, significaria um ganho 10 em vez de um 27, porque você teria cerca de 1500 investidos em vez de 543. Claramente, adicionando spreads de calendário em greves 5 acima e abaixo do preço atual da ação Não é o caminho a seguir para triplicar o investimento, o mesmo ganho máximo esperado e sobre o mesmo intervalo de equilíbrio. Presumivelmente, você está negociando calendários em um estoque que você acredita que está indo mais alto. Você pode escolher comprar um calendário no dinheiro e um segundo em uma greve mais alta. Se você fizer isso, seu investimento é de cerca de 1000 e este é o gráfico de perfil de risco: Face Book Risk Profile 3 de setembro de 2016 O intervalo de equilíbrio é mais uma vez cerca de 8 do ponto mais baixo para o mais alto, mas se estende um pouco mais de um dólar À desvantagem e 7 na parte de cima. Se você é otimista no estoque, isso parece ser um melhor caminho a seguir. O ganho máximo é de cerca de 150 novamente, e isso resulta em um ganho de 15 para o mês. A melhor coisa sobre essa escolha de dois spreads é que o ganho máximo pode ser alcançado em um intervalo de 5 pontos em vez de estar disponível apenas em um ponto de preço preciso. Outra estratégia pode ser comprar o spread do calendário 125 e depois esperar para ver de que forma o estoque se move, e depois comprar outro calendário nessa direção. Como vimos, o custo de um calendário no dinheiro não é muito maior do que o mesmo calendário, que fica a 5 do dinheiro. O grande risco com esta estratégia é que o estoque pode ser aprovado. Por exemplo, pode cair 3, o que pode levá-lo a comprar um calendário 120, e depois atirar mais alto, indo até 128, o que pode fazer com que você adicione um novo spread na greve 130. Como de costume, não há maneiras fáceis de garantir ganhos neste mundo. A melhor aposta parece ser assumir uma posição de que o estoque é dirigido em uma determinada direção (normalmente, a menos que você esteja negociando em algum ETP que está destinado a diminuir, como o VXX) e combinar um spread no dinheiro com Um com um preço de ataque mais elevado. Na maioria dos meses, você deve fazer um ganho significativo se o seu estoque se comportar como você espera, e esse ganho pode se materializar em uma boa variedade de preços possíveis. Terça-feira, 31 de maio de 2016 Há algum tempo, notei que o valor de algumas de nossas carteiras estava mudando depois que o mercado para o estoque subjacente havia fechado. Claramente, o valor das opções estava mudando após as 4:00 EST fechadas de negociação. Eu fiz uma pesquisa do Google para encontrar uma lista de opções que trocaram depois de horas, e surgiu muito vazio. Mas agora eu encontrei a lista e compartilharei com você apenas no caso de você querer jogar 15 minutos extra após o fechamento da negociação a cada dia. Lista de opções que se comercializam após as horas (até 4:15) Uma vez que os valores da opção são derivados do preço do estoque subjacente ou ETP (Exchange Traded Product), uma vez que o subjacente deixa de negociar, não deve haver razão para as opções continuar a negociação. No entanto, mais e mais subjacentes estão sendo negociados no pós-horário, e por muito poucas, as opções continuam a negociar também, pelo menos até 4:15 EST. Opções para os seguintes símbolos trocam 15 minutos extra após o fechamento da negociação 8211 DBA, DBB, DBC, DBO, DIA, EFA, EEM, GAZ, IWM, IWN, IWO, IWV, JJC, KBE, KRE, MDY, MLPN, MOO, NDX, OEF, OIL, QQQ, SLX, SPY, SVXY, UNG, UUP, UVXY, VIIX, VIXY, VXX, VXZ, XHB, XLB, XLE, XLF, XLI, XLK, XLP, XLU, XLV, XLY, XME, XRT. A maioria desses símbolos são (muitas vezes erroneamente) chamados ETFs (Exchange Traded Funds). Embora muitos sejam ETFs, muitos não são o popular veículo de proteção contra acidentes VXX, relacionado à volatilidade, é realmente um ETN (Exchange Traded Note). Uma maneira melhor de se referir a esta lista é chamá-los de produtos trocados do Exchange (ETPs). O cuidado deve ser usado ao negociar essas opções após as 4:00. Da minha experiência, muitos fabricantes de mercado saem do chão exatamente às 4:00 (o volume geralmente é baixo após esse tempo e nem sempre vale a pena andar por aí). Conseqüentemente, as gamas de opções de oferta e solicitação tendem a se expandir consideravelmente. Isso significa que você é menos propenso a obter preços decentes quando você troca depois das 4:00. Às vezes, pode ser necessário, no entanto, se você sentir que está mais exposto a uma abertura que abre no dia seguinte do que você gostaria de ser. Segunda-feira, 23 de maio de 2016 A idéia de hoje é um pouco complicada, mas envolve uma parte importante de qualquer estratégia de investimento prudente. Os acidentes de mercado ocorrem de vez em quando, e estamos a oito anos de distância do último em 2008. O que acontecerá com seu ovo de ninho se isso acontecer novamente este ano As opções podem ser uma boa forma de seguro contra acidentes de mercado e É possível configurar uma estratégia que pode até fazer um pequeno ganho se o acidente não acontecer. Essa possibilidade o distingue da maioria das formas de seguro que lhe custaram dinheiro de bolso se a calamidade que você segurar não ocorra. Como se proteger contra um mercado Crash com opções Existem algumas indicações fortes de que o anúncio antigo Venda em maio e Go Away pode ser o movimento apropriado agora. Goldman Sachs reduziu a sua perspectiva de ações para 8220neutral8221 nos próximos 12 meses, dizendo que não havia nenhuma razão específica para possuí-las. 8220 Até ver sinais sustentados de recuperação do crescimento, não nos sentimos confortáveis ​​assumindo o risco da equidade, particularmente porque as avaliações estão perto dos níveis máximos, 8221 disse a empresa em uma nota de pesquisa. Durante vários meses, Robert Shiller advertiu que o mercado está seriamente superestimado pelo seu método único de medir os preços contra a média média a longo prazo. George Soros está mantendo os ursos felizes também, dobrando sua aposta contra o SampP 500. O investidor bilionário, que advertiu que a crise financeira de 2008 poderia ser repetida devido à desaceleração econômica da China8217, comprou opções de 2,1 milhões de ações na 8220put8221 em SPY durante Q1. A magnitude de sua aposta contra SPY é fenomenal, essencialmente 200 milhões de ações baixas. Claro, ele quase sempre lida com números estratosféricos, mas o tamanho dessa aposta indica que ele se sente bem com isso. Ele não se tornou um bilionário ao estar no lado errado das apostas no mercado. Então, o que você pode fazer para se proteger contra uma grande queda no mercado Estamos criando um portfólio mais baixo para os assinantes do Terrys Tips, e isso é como será. Baseia-se no fato bem conhecido de que, quando o mercado cai, a volatilidade aumenta, e quando a volatilidade aumenta, o Exchange Traded Product (ETP), chamado VXX, sobe junto com ele. Algumas pessoas compram o VXX como seguro de acidente de mercado (ou seu primo esteróide, UVXY). A longo prazo, o VXX tem sido um investimento horrível, no entanto, possivelmente a pior coisa que você poderia ter feito com seu dinheiro nos últimos seis anos. Caiu de um 4000 ajustado por divisão para o preço atual de cerca de 15 anos. Ele criou três divisões reversas de 1 para 4 vezes para que o preço valesse a pena trocar. A divisão geralmente ocorre quando ele chega a cerca de 12, então você pode esperar outra recusa reversa em breve. Uma estratégia de opção pode ser configurada que permite que você possua o equivalente ao VXX enquanto não o submete à tendência descendente inevitável a longo prazo. Quando a volatilidade diminui, o VXX aumenta. Na verdade, dobrou uma vez e subiu mais 50 vezes, tanto temporariamente, no último ano sozinho. Embora seja um mau investimento a longo prazo, se o seu timing for certo, você poderá obter uma ganância inesperada. Nossa estratégia de opções é projetada para alcançar o potencial acumulado ao contrário, evitando as perspectivas de longo prazo que você enfrenta simplesmente comprando o ETP. Nosso novo portfólio comprará VXX 20Jan17 15 chamadas e venderá menos contratos em chamadas de curto prazo. Um prêmio de curto prazo suficiente será coletado da venda de chamadas de curto prazo para cobrir a decadência nas chamadas longas (e um pouco mais). Este portfólio começará com 3000. O montante total não será usado no início, mas sim será realizado em dinheiro, caso seja necessário para cobrir uma chamada de manutenção caso o mercado se mova mais alto. Estas podem ser as posições iniciais: BTO 3 VXX 20Jan17 15 chamadas (VXX170120C15) STO 3 VXX 17Jun16 15 chamadas (VXX160617C15) para um débito de 2,40 (comprando uma diagonal) BTO 3 VXX 20Jan17 15 chamadas (VXX170120C15) STO 3 VXX 24Jun16 16 chamadas (VXX160624C16) para um débito de 2,45 (comprando uma diagonal) BTO 4 VXX 20Jan17 16 chamadas (VXX170120C16) para 3,30 VXX Ótimo Gráfico de Perfil de Risco de Urso Maio de 2016 Você pode ver que o portfólio ganhará, independentemente da alta velocidade do VXX. Isso fará um pequeno ganho (cerca de 8 para o mês) se o estoque permanecerá plano e começa a perder se o VXX se mover abaixo de 14,50. Se cair tão longe, poderemos vender call ou dois na greve 14 e incorrem em um requisito de manutenção que seria parcialmente compensado pelo valor que cobramos na venda da (s) chamada (s). Um comércio como esse reduziria ou eliminaria uma perda se o ETP continuar a cair, e talvez seja necessário repetir se o VXX continuar ainda menor. Em algum momento, algumas chamadas longas podem precisar rolar para um ataque mais baixo para eliminar os requisitos de manutenção que ocorrem quando você vende uma chamada em uma greve mais baixa do que a longa chamada que a cobre. As posições acima podem ser colocadas em cerca de 2800. Seria cerca de 200 em dinheiro restante para o possível requisito de manutenção no caso de alguém ser necessário. Você provavelmente não deve tentar configurar e executar esta estratégia, a menos que você esteja familiarizado com as opções de negociação, como é reconhecidamente um pouco complicado. Uma idéia melhor pode ser tornar-se um Terrys Tips Insider e abrir uma conta no thinkorswim para que esses negócios possam ser feitos automaticamente para você através do seu programa de Auto-Trade. Cada carteira de investimentos deve ter uma pequena proteção de seguro contra a queda. Acreditamos que as opções oferecem o melhor formulário para esse tipo de seguro, pois pode ser possível obter lucro ao mesmo tempo que fornecer um seguro de acidentes de trabalho no mercado. Como com todas as formas de investimento, você não deve comprometer dinheiro que você realmente não pode perder. Sexta-feira, 19 de fevereiro de 2016 Faça 40 em um mês com este comércio Costco Há duas semanas, o LinkedIn (LNKD) emitiu uma orientação fraca ao mesmo tempo que anunciava ganhos maiores do que o esperado. Os investidores clamaram as ações, concentrando-se na orientação, e não nos ganhos. Ao mesmo tempo, como é frequentemente o caso, outra empresa da mesma indústria, o Facebook (FB) também foi negociada. Com o FB caindo para 98, relatei-lhe um negócio que faria 66 após comissões se a empresa fechasse a qualquer preço acima de 97,50 em 18 de março de 2016. A FB agora se recuperou e está bem acima de 104 e essa propagação parece ser Seja um vencedor. Tudo o que temos a fazer é aguardar as 4 semanas restantes (não será necessário fechar o comércio, desde que o estoque seja a qualquer preço acima de 97,50). Hoje, ocorreu algo semelhante. O Walmart (WMT) anunciou ganhos que reduziram as estimativas, mas perderam a receita da linha superior um pouco. No entanto, eles projetaram que os próximos ganhos trimestrais (começando agora) seriam planos. Este anúncio foi uma grande decepção porque eles tiveram um crescimento projetado anteriormente de 3 8211 4. O estoque caiu 4,5 nessa notícia. Costco (COST) também é um varejista, e muitos investidores acreditam que, como o Walmart vai, também o Costco. Eles venderam COST para as notícias da WMTs na mesma porcentagem, 4.5. Isto como os lemmings o fazem, uma e outra vez. Isso me pareceu uma reação exagerada. COST é uma empresa muito diferente da WMT. O COST está adicionando novas lojas todos os meses, enquanto a WMT está no processo de fechar 200 lojas, por exemplo. A WMT tem uma exposição internacional muito maior do que COST, e o forte dólar está prejudicando-os muito mais. Eu espero que as cabeças mais frias em breve prevalecerão e COST se recuperará. Hoje, com o COST trading em 147.20, fiz uma aposta que, dentro de 4 semanas, o COST será de pelo menos 145. Se houver, farei 40 depois das comissões sobre esse comércio espalhado. O estoque pode cair em 2.20 nesse momento e ainda vou fazer 40. Aqui está o que eu fiz para cada contrato: Compre para abrir 1 COST Mar-16 140 colocar (COST160318P140) Vender para abrir 1 COST Mar-16 145 colocar (COST160318P145 ) Para um crédito de 1.45 (vendendo uma vertical) Isto é chamado de venda de um spread de crédito de touro colocado. Quando o comércio for feito, seu corretor depositará o produto (145) em sua conta (menos a comissão de 2.50 que os assinantes do Terrys Tips pagam no thinkorswim) ou uma rede de 142.50). O corretor fará um requisito de manutenção de 500 (a diferença entre os dois preços de exercício). Não há juros sobre este requisito (como um empréstimo de margem), mas significa que 500 em sua conta não podem ser usados ​​para comprar outras ações ou opções. Como você recebeu 142,50 quando vendeu o spread, seu investimento líquido é de 357,50 (a diferença entre 500 e 142,50). Esta é a sua perda máxima se o COST acabar a qualquer preço inferior a 140 quando as posições expiram. O preço de compensação é de 143,57. Qualquer preço de término acima deste será rentável e qualquer preço de término abaixo disso resultará em uma perda. (Se o estoque acabar a qualquer preço entre 140 e 145, você terá que recomprar o 145 que você vendeu originalmente, e os 140 colocados comprados expirarão sem valor.) Como espero que o estoque se recupere, eu não espero Sofrer uma perda. É reconfortante saber que o estoque pode cair em 2.20 e ainda vou fazer meus 40. Se você quisesse ser mais agressivo e apostar que o estoque se movesse mais alto, de volta acima dos 150, onde era antes da venda de hoje, você poderia Comprar março coloca na greve 145 e vendê-los na greve 150. Você poderia coletar pelo menos 2.00 para esse spread, e você ganharia 65 se o COST acabasse acima de 150. Maior risco e maior recompensa. O estoque precisa se mover um pouco mais alto para você ganhar o máximo. Eu me sinto mais confortável sabendo que pode cair um pouco e ainda me dar um ganho muito bom por um único mês. By the way, esses negócios podem ser feitos em um IRA (se você tem um corretor como thinkswim que permite que as opções se distribuam em um IRA). Se você fizer qualquer um desses negócios, certifique-se de fazê-lo com o dinheiro que você realmente pode perder. As opções são instrumentos alavancados e muitas vezes têm ganhos e perdas de alta porcentagem. Com spreads como o acima, pelo menos você sabe exatamente o que a perda máxima poderia ser. Você não pode perder mais do que você arrisca. Segunda-feira, 14 de dezembro de 2015 Na semana passada, o VIX, o chamado índice de medo aumentou 65 para fechar às 24.39. Foi a décima vez que mudou mais de 20 anos nos últimos 3 anos. Em 9 dessas 10 ocasiões, a VIX caiu abaixo de 20 em menos de 10 dias, e na outra instância (21 de agosto de 2015), demorou 40 dias para cair abaixo de 20. Hoje eu gostaria de falar sobre um comércio Estou fazendo hoje que fará 68 em um mês se esse padrão continuar desta vez. Um jogo de opção projetado para fazer 68 em um mês A semana passada foi ruim para o mercado. O estoque de rastreamento SampP 500 (SPY) caiu 7,74 para fechar em 201,88, abaixo de 3,7 para a semana. A SPY fechou 2014 em 205,54 e começou em 2015 em 206,38, portanto, se as semanas passadas durarem mais duas semanas, o mercado registrará uma perda de ano civil pela primeira vez desde 2008. Aparentemente, o motivo da grande queda centrada em torno de Os Feds provavelmente mudaram para aumentar as taxas de juros na quarta-feira, a primeira vez que isso aconteceu em uma década. Eu acredito que as instituições (que controlam mais de 90 do volume comercial) estavam realizando um último esforço para desencorajar esse movimento. Afinal, o Fed quer ser os maus que são responsáveis ​​pelo pior mercado anual em 7 anos As taxas elevadoras seriam uma boa idéia em um momento em que o mercado é menor do que era há um ano (devemos lembrar que o O Fed é composto por grandes bancos que obtêm maiores lucros quando as taxas de juros são mais elevadas, de modo que elevar as taxas pode parecer auto-atendimento). Não tenho ideia se o Fed aumentará as taxas em dois dias, como Janet Yellen indicou que planeja. Se o fizerem, eu suspeito que será um pequeno começo, talvez 0,25, e eles também informarão que eles pretendem ser lentos para aumentar ainda mais. Em ambos os casos, nenhum aumento de taxa ou um pequeno, a grande mudança será que a incerteza sobre o momento do aumento deixará de existir. Qualquer escolha deve resultar em um mercado mais alto e mais importante para os comerciantes de opções, um VIX mais baixo. Como escrevi extensivamente, um produto negociado em troca (ETP) chamado SVXY varia inversamente com o VIX. Quando VIX se move mais alto, o SVXY falha e vice-versa. Na semana passada, o SVXY caiu 14,27, de 59,41 para 45,14, (24), quando o VIX aumentou 65. Quando o VIX cai abaixo de 20, como ocorreu cada vez que aumentou mais de 20 nos últimos 3 anos, o SVXY estará negociando maior que É hoje. Aqui está o comércio que farão 68 se o SVXY estiver negociando mais alto do que fechou na sexta-feira em 32 dias (em 15 de janeiro de 2016). Compre para abrir 1 SVXY Jan-16 40 colocar (SVXY160115P40) Vender para abrir 1 SVXY Jan-16 45 colocar (SVXY160115P45) para um crédito de 2.05 (vendendo um vertical) Este comércio irá colocar 205 em sua conta (menos 2.50 comissões no Avalie os assinantes do Terrys Tips que pagam no thinkorswim), ou 202.50. O corretor colocará um requisito de manutenção em sua conta de 500, mas seu valor máximo em risco é 500 menos o 202,50 que você coletou, ou 297,50), essa perda ocorreria se o SVXY fechasse a qualquer preço abaixo de 40 no vencimento de janeiro. O preço de compensação para você seria 43,00, qualquer preço acima deste seria lucrativo e qualquer preço abaixo seria incorrido em perda. Não há taxa de juros sobre o requisito de manutenção, mas tanto em sua conta será reservada para que você não possa comprar outros estoques ou opções com ele. No final da negociação em 15 de janeiro de 2016, se SVXY estiver a qualquer preço acima de 45, ambos colocam as opções expirarão sem valor e você manterá o 202.50 que você coletou quando você fez o comércio. Isso resulta em um ganho de 68 em seu investimento em risco. Você não terá que fazer um comércio naquele momento, mas apenas espere até o final do dia para ver o requisito de manutenção desaparecer. Claro, existem outras maneiras de fazer uma aposta similar que a SVXY vai se dirigir mais rápido assim que alguma incerteza no mercado se dissipe. Você poderia vender o mesmo spread em qualquer série de opções semanais para as próximas 5 semanas e receber aproximadamente o mesmo preço de crédito. Por períodos de tempo mais curtos, você não precisa esperar tanto tempo para comprar seu lucro, mas há menos tempo para a incerteza se estabelecer e SVXY se mover mais alto. Na verdade, o VIX não precisa se deslocar para que o SVXY permaneça firme. Deverá trocar pelo menos 45 anos, desde que o VIX não cresça de forma apreciável entre agora e quando as opções expiram. Um comércio mais agressivo seria apostar que SVXY aumenta para pelo menos 50 em 33 dias. Neste comércio, você compraria Jan-16 45 coloca e vende 16 de janeiro às 50 posições. Você deve coletar pelo menos 2,80 (277,50 após comissões) e fazer 124 em seu risco máximo de 222,50 se o SVXY fechou a qualquer preço acima de 50 em 15 de janeiro de 2016. A última vez que VIX fechou acima de 20 foi em 13 de novembro de 2016. Em Naquele dia, o SVXY fechou aos 50,96. No dia seguinte, o VIX caiu abaixo de 20 e o SVXY subiu para 56,16. Nunca foi negociado abaixo do número de 50,96 até a última sexta-feira, quando a VIX mais uma vez mudou-se acima de 20. Penso que este é um momento oportuno para fazer um comércio rentável, essencialmente uma aposta de que a atual incerteza do mercado será temporária e pode ser superada em breve Como quarta-feira, quando o Fed toma sua decisão sobre as taxas de juros. Claro, uma ação terrorista séria ou outra calamidade também pode assustar os mercados, e a incerteza continuará. Nenhuma negociação de opção é certeza apostas, mesmo que as últimas 10 vezes um determinado indicador tenha piscado e um lucro de 68 poderia ter sido feito sempre. Como com todos os investimentos, você nunca deve arriscar dinheiro que você realmente não pode perder. No entanto, eu me sinto muito bem com os dois investimentos descritos acima, e os farei hoje, pouco depois de receber esta carta. Segunda-feira, 14 de setembro de 2015 Hoje, gostaria de contar tudo sobre o pior estoque que você poderia ter possuído nos últimos 6 anos. Caiu de 6400 para 26 hoje. Eu também vou lhe dizer como você pode tirar proveito de uma condição de mercado atual incomum e fazer um comércio de opções que deve gerar lucro em 66 nos próximos 6 meses. Isso funciona com um ganho anualizado de 132. Não é ruim por nenhum padrão. Para os próximos dias, também estou oferecendo-lhe o menor preço para se tornar um Terrys Tips Insider e obter um tutorial de opções de 14 dias que pode mudar para sempre seu Resultados de investimentos futuros. It is a half-price back-to-school offer our complete package for only 39.95. Click here, enter Special Code BTS (or BTSP for Premium Service 8211 79.95). This could be the best investment decision you ever make an investment in yourself. The Worst Stock You Could Have Owned for the Last 6 Years I have put the word stock in quotations because it really isnt a stock in the normal sense of the word. Rather, it is an Exchange Traded Product (ETP) created by Barclays which involves buying and selling futures on VIX (the so-called Fear Index which measures option volatility on the SampP 500 tracking stock, SPY). It is a derivative of a derivative of a derivative which almost no one fully understands, apparently even the Nobel Prize winners who carried out Long-Term Capital a few years back. Even though it is pure gobbledygook for most of us, this ETP trades just like a stock. You can buy it and hope it goes up or sell it short and hope it goes down. Best of all, for options nuts like me, you can trade options on it. Lets check out the 6-year record for this ETP (that time period is its entire life): VXX Historical Chart 2015 It is a little difficult to see what this ETP was trading at when it opened for business on January 30, 2009, but its split-adjusted price seems to be over 6000. (Actually, its 6400, exactly what you get by starting at 100 and engineering 3 1-for-4 reverse splits). Friday, it closed at 26.04. That has to be the dog of all dog instruments that you could possible buy over that time period (if you know of a worse one, please let me know). This ETP started trading on 13009 at 100. Less than 2 years later, on 111910, it had fallen to about 12.50, so Barclays engineered a reverse 1-for-4 split which pushed the price back up to about 50. It then steadily fell in value for another 2 years until it got to about 9 on 101512 and Barclays did the same thing again, temporarily pushing the stock back up to 36. That lasted only 13 months when they had to do it again on 111813 this time, the stock had fallen to 12.50 once again, and after the reverse split, was trading about 50. Since then, it has done relatively better, only falling in about half over almost a two-year span. Obviously, this stock would have been a great thing to sell short just about any time over the 6-year period (if you were willing to hang on for the long run). There are some problems with selling it short, however. Many brokers cant find stock to borrow to cover it, so they cant take the order. And if they do, they charge you some healthy interest for borrowing the stock (I dont quite understand how they can charge you interest because you have the cash in your account, but they do anyway I guess its a rental fee for borrowing the stock, not truly an interest charge). Buying puts on it might have been a good idea in many of the months, but put prices are quite expensive because the market expects the stock to go down, and it will have to fall quite a way just to cover the cost of the put. I typically dont like to buy puts or calls all by themselves (about 80 of options people buy are said to expire worthless). If you straight-out buy puts or calls, every day the underlying stock or ETP stays flat, you lose money. That doesnt sound like a great deal to me. I do like to buy and sell both puts and calls as part of a spread, however. That is another story altogether. So what else should you know about this ETP First, it is called VXX. You can find a host of articles written about it (check out Seeking Alpha) which say it is the best thing to buy (for the short term) if you want protection against a market crash. While that might be true, are you really smart enough to find a spot on the 6-year chart when you could have bought it and then figured out the perfect time to sell as well The great majority of times you would have made your purchase, you would have surely regretted it (unless you were extremely lucky in picking the right day both to buy and sell). One of the rare times when it would have been a good idea to buy VXX was on August 10, 2015, just over a month ago. It closed at its all-time low on that day, 15.54. If you were smart enough to sell it on September 1st when it closed at 30.76, you could have almost doubled your money. But you have already missed out if you didnt pull the trigger on that exact day. It has now fallen over 15 in the last two weeks, continuing its long-term trend. While we cant get into the precise specifics of how VXX is valued in the market, we can explain roughly how it is constructed. Each day, Barclays buys one-month-out futures on VIX in hopes that the market fears will grow and VIX will move higher. Every day, Barclays sells VIX futures it bought a month ago at the current spot price of VIX. If VIX had moved higher than the month-ago futures price, a profit is made. The reason why VXX is destined to move lower over time is that over 90 of the time, the price of VIX futures is higher than the spot price of VIX. It is a condition called contango. The average level of contango for VIX is about 5. That percentage is how much higher the one-month futures are than the current value of VIX, and is a rough approximation of how much VXX should fall each month. However, every once in a while, the market gets very worried, and contango disappears. The last month has been one of those times. People seem to be concerned that China and the rest of the world is coming on hard times, and our stock markets will be rocked because the Fed is about to raise interest rates. The stock market has taken a big tumble and market volatility has soared. This has caused the current value of VIX to become about 23.8 while the one-month futures of VIX are 22.9. When the futures are less than the spot price of VIX, it is a condition called back-wardation. It only occurs about 10 of the time. Right now, backwardation is in effect, (-3.59), and it has been for about 3 weeks. This is an exceptionally long time for backwardation to continue to exist. At some point, investors will come to the realization that the financial world is not about to implode, and that things will pretty much chug along as they have in the past. When that happens, market volatility will fall back to historical levels. For most of the past two or three years, VIX has traded in the 12 14 range, about half of where it is right now. When fears subside, as they inevitably will, VIX will fall, the futures will be greater than the current price of VIX, and contango will return. Even more significant, when VIX falls to 12 or 14 and Barclays is selling (for VXX) at that price, VXX will lose out big-time because a month ago, it bought futures at 22.9. So VXX will inevitably continue its downward trend. So how can you make money on VXX with options To my way of thinking, todays situation is a great buying opportunity. I think it is highly likely that volatility (VIX) will not remain at todays high level much longer. When it falls, VXX will tumble, contango will return, and VXX will face new headwinds going forward once again. Here is a trade I recommended to Terrys Tips Insiders last Friday: If you believe (as I do) that the overwhelming odds are that VXX will be much lower in 6 months than it is now, you might consider buying a Mar-16 26 call (at the money VXX closed at 26.04 yesteday) and sell a Mar-16 21 call. You could collect about 2 for this credit spread. In 6 months, if VXX is at any price below 21, both calls would expire worthless and you would enjoy a gain of 66 on your 3 at risk. It seems like a pretty good bet to me. This spread is called selling a bearish call credit vertical spread. For each spread you sell, 200 gets put in your account. Your broker will charge you a maintenance requirement of 500 to protect against your maximum loss if VXX closes above 26 on March 18, 2016. Since you collect 200 at the beginning, your actual maximum loss is 300 (this is also your net investment in this spread). There is no interest charged on a maintenance requirement rather, it is just money in your account that you cant use to buy other stocks or options. This may all seem a little confusing if you arent up to speed on options trading. Dont feel like the Lone Ranger 8211 the great majority of investors know little or nothing about options. You can fix that by going back to school and taking the 14-day options tutorial that comes with buying the full Terrys Tips package at the lowest price ever only 39.95 if you buy before Friday, September 23, 2015. Lowest Subscription Price Ever: As a back-to-school special, we are offering the lowest subscription price than we have ever offered our full package, including all the free reports, my White Paper, which explains my favorite option strategies in detail, and shows you exactly how to carry them out on your own, a 14-day options tutorial program which will give you a solid background on option trading, and two months of our weekly newsletter full of tradable option ideas. All this for a one-time fee of 39.95, less than half the cost of the White Paper alone (79.95). For this lowest-price-ever 39.95 offer, click here, enter Special Code BTS (or BTSP for Premium Service 8211 79.95). Tuesday, September 8th, 2015 Market volatility continues to be high, and the one thing we know from history is that while volatility spikes are quite common, markets eventually settle down. After enduring a certain amount of psychic pain, investors remember that that the world will probably continue to move along pretty much as it has in the past, and market fears will subside. While this temporary period of high volatility continues to exist, there are some trades to be made that promise extremely high returns in the next few months. I would like to discuss one today, a trade I just executed in my own personal account so I know it is possible to place. A Low-Risk Trade to Make 62 in 4 Months As we have been discussing for several weeks, VIX, the so-called Fear Index, continues to be over 25. This compares to the 12 14 level where it has hung out for the large part of the past two years. When VIX eventually falls, one thing we know is that SVXY, the ETP that moves in the opposite direction as VIX, will move higher. Because of the persistence of contango, SVXY is destined to move higher even if VIX stays flat. Lets check out the 5-year chart of this interesting ETP: 5 Year Chart SVXY September 2015 Note that while the general trend for SVXY is to the upside, every once in a while it takes a big drop. But the big drops dont last very long. The stock recovers quickly once fears subside. The recent drop is by far the largest one in the history of SVXY. As I write this, SVXY is trading about 47, up 2 for the day. I believe it is destined to move quite a bit higher, and soon. But with the trade I made today, a 62 profit (after commissions) can be made in the next 4 months even if the stock were to fall by 7 (almost 15) from where it is today. This is what I did: Buy to Open 1 SVXY Jan-16 35 put (SVXY160115P35) Sell to Open 1 SVXY Jan-16 40 put (SVXY160115P40) for a credit of 1.95 (selling a vertical) When this trade was executed, 192.50 (after a 2.50 commission) went into my account. If on January 15, 2016, SVXY is at any price higher than 40, both of these puts will expire worthless, and for every vertical spread I sold, I wont have to make a closing trade, and I will make a profit of exactly 192.50. So how much do I have to put up to place this trade The broker looks at these positions and calculates that the maximum loss that could occur on them would be 500 (100 for every dollar of stock price below 40). For that to happen, SVXY would have to close below 35 on January 15th. Since I am quite certain that it is headed higher, not lower, a drop of this magnitude seems highly unlikely to me. The broker will place a 500 maintenance requirement on my account. This is not a loan where interest is charged, but merely cash I cant use to buy shares of stock. However, since I have collected 192.50, I cant lose the entire 500. My maximum loss is the difference between the maintenance requirement and what I collected, or 307.50. If SVXY closes at any price above 40 on January 15, both puts will expire worthless and the maintenance requirement disappears. I dont have to do anything except think of how I will spend my profit of 192.50. I will have made 62 on my investment. Where else can you make this kind of return for as little risk as this trade entails Of course, as with all investments, you should only risk what you can afford to lose. But I believe the likelihood of losing on this investment is extremely low. The stock is destined to move higher, not lower, as soon as the current turbulent market settles down. If you wanted to take a little more risk, you might buy the 45 put and sell a 50 put in the Jan-15 series. You would be betting that the stock manages to move a little higher over the next 4 months. You could collect about 260 per spread and your risk would be 240. If SVXY closed any higher than 50 (which history says that it should), your profit would be greater than 100. I have also placed this spread trade in my personal account (and my charitable trust account as well). Friday, September 4th, 2015 Last week I suggested buying two calendar spreads on the inverse volatility ETP called SVXY. At the time, it was trading at 58 and history showed it was highly likely to move higher in the short run. It didnt. Instead, it has fallen to below 46 today. Anyone who followed this trade (as I did) is facing about a 75 loss right now. Today I would like to discuss this trade a bit more, and tell you what I am doing about it. Update on Last Weeks SVXY Volatility Trade As I said last week, the market is going crazy. VIX, the so-called Fear Index, skyrocketed to 40 last week, something it hasnt done for over 2 years. It has fallen to about 28 today, and if history is any indicator, it is headed for the 12 14 level where it has hung out for the large part of the past two years. XIV Chart September 2015 Note that about 90 of the time, VIX is well below 20. When it moves higher than that number, it is only for a short period of time. Every excursion over 20 is quickly reversed. There is a strong correlation between the value of VIX and the price changes in SVXY. When VIX is low (or falling), SVXY almost always moves higher. When VIX shoots higher (or stays higher), SVXY will fall. Over the past month, SVXY has fallen from the low 90s to about half of that today. Never in the 7-year history of this ETP has it fallen by such a whopping amount. SVXY is constructed by trading on the futures of VIX. Each day, the ETP purchases at the spot price of VIX and sells the one-month-out futures. Since about 90 of the time, the futures price is greater than the spot price (a condition called contango), SVXY gains slightly in value. The average contango number is about 5, and that is how much SVXY is expected to gain in those months. Every once in a while (less than 10 of the time), current uneasiness is so high (like it is today), VIX is higher than the futures values. When this occurs, it is called backwardation (as opposed to contango). Right now, we have backwardation of about -8. If this continued for a month, SVXY might be expected to fall by that amount. However, backwardation is not the dominant condition for very long. It rarely lasts as long as a week. It is highly likely that contango will return, VIX will fall back below 20, and SVXY will recover. Lets review the trades I made last week: Buy To Open 1 SVXY Oct1-15 60 call (SVXY151002C60) Sell To Open 1 SVXY Sep1-15 60 call (SVXY150904C60) for a debit of 3.35 (buying a calendar) Buy To Open 1 SVXY Oct1-15 65 call (SVXY151002C65) Sell To Open 1 SVXY Sep1-15 65 call (SVXY150904C65) for a debit of 3.30 (buying a calendar) For every two spreads I bought, I shelled out 665 plus 5 in commissions, or 670. Here is what the risk profile graph says these positions will be worth at the close in 10 days when the short calls expire next Friday: SVXY Risk Profile Graph September 2015 The chart shows that if the stock fell below 46 (as it has today), the spreads will lose nearly 500 of the 670 cost. That is just about what has happened. In fact, implied volatility (IV) of the SVXY options has fallen from about 100 to about 90 which means the value of the Oct1-15 calls has also fallen a bit that the above graph indicates. The 60 spread could be sold right now for about 1.20 and the 65 spread would get only about .65. That works out to a loss of about 480 on a 670 investment (about 75 after commissions). While a 75 loss is just awful, remember that we expected to make 90 on these spreads if the stock had ended up between 60 and 67 as we expected it would (and we would presumably have rolled the Sep1-15 expiring calls to future weekly series and increased our gain to well over 100. Every once in a while, the market does exactly the opposite of what you expected (or what historic experience would predict). This is one of those times. Fortunately, they occur in far less than 50 of the time. If you made this same bet on a number of occasions, over the long run, you should make excellent gains. This time, you either have a choice of closing out the spreads or doing nothing, just hanging on (waiting for a resurgence of SVXY and being able to sell the remaining Oct1-15 calls at a higher price). If you do sell the spread rather than letting the short Sep1-15 calls expire worthless today, be sure to use a limit order. Most of the time, you should be able to get a price which is just slightly be low the mid-point of the quoted spread price. Options on SVXY carry wide bid-ask ranges, but spreads are usually possible to execute near the mid-point of the quoted prices. I plan to do nothing today. Even if I decide to sell Sep2-15 or Sep-15 calls against my long Oct1-15 positions, I will do it later (once SVXY has moved higher, as it should when the market settles down and VIX falls back to where it usually hangs out). The spreads I suggested making a week ago have proved to be extremely unprofitable (at least so far). But taking losses is a necessary part of option trading. There are often big losses, but big gains are also possible (and oftentimes, probable). Fazendo 36 mdash Um Guia Duffers para Parar Par no Mercado todos os anos em bons anos e mal Este livro pode não melhorar seu jogo de golfe, mas pode mudar sua situação financeira para que você tenha mais tempo para os verdes e fairways (e às vezes o bosque). Saiba por que o Dr. Allen acredita que a Estratégia 10K é menos arriscada do que possuir ações ou fundos mútuos, e porque é especialmente apropriado para o seu IRA. Histórias de sucesso Eu tenho negociado os mercados de ações com muitas estratégias diferentes há mais de 40 anos. As estratégias de Terry Allens foram os fabricantes de dinheiro mais consistentes para mim. Eu usei-os durante o derretimento de 2008, para ganhar mais de 50 rendimentos anualizados, enquanto todos os meus vizinhos estavam chorando sobre suas perdas. Thinkorswim, Divisão da TD AMERITRADE, Inc. e Terrys Tips são empresas separadas, não afiliadas e não são responsáveis ​​por outros serviços e produtos. CopyCopyright 2001-2017 Terry039s Tips Stock Options Trading Blog Terrys Tips, Inc. dba Terrys Dicas